Ratiofinanciering en convenanten
In het Nederlandse ondernemingslandschap zoeken ondernemingen hun strategische uitdagingen steeds meer in het ontwikkelen van nieuwe Product Markt Technologie combinaties. Ze zijn op zoek naar klanten(bestanden), het ontwikkelen van sterke merken en het opbouwen van een personeelsbestand dat echt als ‘human capital’ kan worden beschouwd.
Over de training
Duur: 1 dag
Lestijden: 09.30 uur – 16.30 uur
Investering: € 750,-
Locatie: Centraal in het land
Voor wie
- Accountmanagers
- Relationshipmanagers
- Assistenten
Succes naar de toekomst toe vereist meer en meer investeringskasstromen waar immateriële vaste activa uit voortvloeien. Hard noodzakelijk om de positieve toekomstige vrije kasstromen te kunnen realiseren. Onvermijdelijke consequentie daarvan is echter dat risicoprofielen van ondernemingen veranderen. De alternatieve aanwendbaarheid van intellectuele eigendomsrechten, merkrechten, geactiveerde R&D en goodwill zal door de bank genomen aanzienlijk lager zijn dan investeren in objecten die asset based gefinancierd kunnen worden. Dat vereist ook een ander accent in de beoordeling van het kasstroomgenererend vermogen van de onderneming en het in kaart brengen van de risico’s bij overwegen ‘blanco’ financiering. In het kader van de risicomitigatie is het financieren ‘op ratio’s’ / convenanten (niet) financieel een eigentijdse manier om het risico te monitoren en bijtijds te kunnen ingrijpen. De training ratiofinancieren en convenanten gaat specifiek hierover.
Toekomstige vrije kasstromen en de risico’s daaromtrent vormen het hart van de financiële analyse bij iedere kredietbeoordeling. Het kunnen denken in scenario’s, sleutel risico’s kunnen identificeren en deze koppelen aan de prestaties van de onderneming/ verhaalbaarheid bij in gebreken gaan zijn daarbij van onschatbare waarde. Structuurrisico’s manifesteren zich in de volle breedte als er weinig tot geen ‘assets’ zijn om op terug te vallen. Vooral dan is de meedenkende bankier die de afweging kasstroom/ risico kan maken waardevol. Ondernemingen met kasstroompotentie, maar met slechte liquidatiewaarden verdienen een bankier die als partner meestuurt en die geïnformeerd wordt over het reilen en zeilen van de onderneming. Dat vereist het nodige van het Management Informatie Systeem van de onderneming, de ‘sleutelratio’s’ bij de bewuste onderneming, de ‘niet financiële’ kpi’s, en de capaciteit van de bank zelf om e.e.a. te monitoren en adequaat om te kunnen gaan met het schenden van de afspraken.
Na afloop kunt u dat!
Een gedegen kennis van de jaarrekening en kasstroomanalyse is van belang om de training tot een goed einde te kunnen brengen.
Onderwerpen en thema’s
- In kaart brengen kasstroomdrivers
- In kaart brengen operationele- en financiele risico’s
- Sector, Cycle, Scale, Solvency, Single entity
- Groepsbegrip en structuurrisico
- LGD en structuurrisico
- Eisen aan ratiofinanciering
- Wanneer welke ratio’s
- Welke niet financiele convenanten, wanneer?
- Het belang van een exacte beschrijving tot op detail wat waarmee wordt bedoeld, zowel financieel als niet financieel
- Berekeningswijzen
- Diverse voorbeelden en ‘best practice’
- Eisen MIS onderneming
- Notification, schending en follow up, waivers, etc.
- Ratio’s en zeggingskracht: DSCR, REBITDAIERL, DEBT/EBITDA, absolute EBITDA, ICR, S-ratio
- Gebruik cash sweep
- Guarantee cover, pari passu, cross default positive/ negative pledge
- ‘Aap noot mies’ casus, gestyleerde casus, praktijkgevallen
Uw investering
De training kost € 750,-. Dit bedrag is vrijgesteld van omzetbelasting.
Frequentie
4 keer per jaar.
Lengte
Lesdagen starten om 9.30 uur en eindigen om 16.30 uur.
Groepsgrootte
De groepsgrootte is maximaal 10 deelnemers.
Doorgaan training
De training gaat door bij 3 of meer deelnemers. De training kan worden uitgesteld vanwege extreme weersomstandigheden, zieke docent en ernstige familieomstandigheden van de docent.
Data
| Training | Startdatum | Vervolgdata | Prijs | Inschrijven |
|---|---|---|---|---|
| Geen beschikbare data | Contact |
Praktijk
‘Leren doe je in de praktijk op jouw manier’
Niets is zo praktisch als een goede theorie, maar het grootste gedeelte van wat mensen leren doen ze door in de praktijk de theorie toe te passen. Wij proberen daar onze bijdrage aan te leveren op de volgende wijze:
- Zodra een deelnemer zich inschrijft, wordt zij/hij direct in contact gebracht met een financieringscoach/ docent.
- De deelnemer wordt uitgenodigd om het onderwerp/ thema middels een ‘werkplekvraagstuk’ voor te bereiden, veelal in overleg met collega’s.
- De deelnemer neemt kennis van het thema via een inleiding bij de training met een filmpje, weblecture of syllabus en een thuiskamervraag.
- Op de trainingsdag/ trainingsdagen wordt het onderwerp behandeld aan de hand van praktijkgevallen die passen bij de functie van de deelnemer. Er is hierbij ruimte voor het inbrengen van eigen casuïstiek. De deelnemer reflecteert op het werkplekvraagstuk. Casuïstiek wordt in groepen uitgewerkt en deels ook gepresenteerd. Bij meerdere trainingsdagen blijft de deelnemer middels (3) tussentijds uitgedaagd.
- Achteraf maakt de deelnemer een diagnostische toets/ examen en bespreekt hij het totale leertraject met de financieringscoach/ docent.
- Deelnemer en financieringscoach/ docent kunnen aan elkaar gelinkt blijven.
Docenten
De docenten combineren een jarenlange ervaring in het bankwezen met bewezen didactische vaardigheden en het vermogen om een verhaal te vertellen. De cursus wordt steeds geduid in de driehoek praktische aanleiding theoretische onderbouwing en analytische toepassing.
De kerndocenten van de cursus zijn Richard Take en Charles Nijenhuis. U kunt hen bereiken via: r.take@horden.com of c.nijenhuis@horden.com
Mogelijkheid van eigen inbreng
Elke dag wordt gestart met een Morning-Meeting waarin actualiteiten de revue passeren. Deelnemers kunnen een eigen praktijkgeval inbrengen. Dit wordt dan opgenomen in de cursusuitvoering. Hiertoe stuurt u een email aan c.smits@horden.com